Что такое DeFi ?

Ещё в 2008 году мы услышали про децентрализованное финансирование, когда была опубликована white paper Bitcoin, в которой излагались основные идеи новых цифровых денег. 

После появления Ethereum, идея о децентрализации превратилась в нечто большее — биткойн хотел быть одноранговыми деньгами, а Ethereum хотел, чтобы всё было одноранговым. 

Ещё с 2018 года группа разработчиков и предпринимателей пыталась решить, как назвать их движение финансовых услуг нового поколения, которые будут автоматизированы, построены на блокчейне и способны вытеснить традиционные банки. Три года спустя и DeFi — это большой бизнес. Который представляет собой  финансовые инструменты в виде сервисов и приложений, созданных на блокчейне.

DeFi — это не отдельный продукт или компания, а набор продуктов и услуг, которые заменяют такие финансовые институты, как банки, страховые компании, рынки облигаций и денег и т.д. 

Эти финансовые услуги предоставляются через децентрализованные приложения (Dapps), большинство из которых развернуто на платформе Ethereum.

Что даёт DeFi?

Прозрачность. Прозрачная, проверяемая финансовая экосистема. 

Эффективность. Программируемые деньги позволяют устранить централизованных посредников, чтобы создать более доступный и эффективный финансовый рынок.

Удобство. Теперь деньги можно отправлять куда угодно, когда угодно и всем, у кого есть доступ к криптовалютному кошельку, с маленькими комиссиями и небольшим временем ожидания.

Основные категории DeFi

Платежи. Ключевая роль криптовалют состоит в том, что они делают возможной прямую передачу ценностей от отправителя к получателю без необходимости доверять посреднику. С ростом DeFi, появляется еще больше экспериментов с инновационными способами оплаты. Один из таких DeFi-проектов направлен на то, чтобы изменить наш подход к платежам. Он изменяет конфигурацию платежей с транзакций, которые нам знакомы, на потоки. Возможность осуществления платежей в виде потоков открывает множество потенциальных приложений денег. 

Возникновение DeFi и скорость инноваций в этой сфере, несомненно, приведут к новому пониманию того, как работают платежи, чтобы устранить многие недостатки нынешней финансовой системы.

Стейблкоины. Цены криптовалют очень нестабильны. Чтобы смягчить эту волатильность, были созданы стейблкоины, привязанные к стабильным активам. Например, к $. Tether USDT был одним из первых централизованных стейблкоинов. Его недостатком было то, что пользователи должны доверять его эмитенту.

Децентрализованные стейблкоины призваны решить эту проблему доверия. Эти стейблкоины эмитируются децентрализовано методом сверх обеспечения (overcollateralization), функционируют в децентрализованных реестрах, управляются децентрализованными автономными организациями, и их резервы могут быть публично проверены кем угодно. Хотя стейблкоины сами по себе не являются финансовым приложением, они важны потому, что наличие стабильного средства сбережения помогает сделать DeFi-приложения более доступными для всех.

Кредитование и займы. Традиционные финансовые системы требуют, чтобы пользователи имели банковские счета для использования своих услуг. Получение займа в банке сопровождается другими ограничениями, такими как наличие хорошего кредитного рейтинга и наличие достаточного обеспечения, чтобы убедить банк в том, что заемщик заслуживает кредита и способен его погасить. 

Децентрализованное кредитование и заимствование устраняют этот барьер, позволяя любому использовать свои цифровые активы в качестве залога для получения кредитов. Можно также получать доход от своих цифровых активов на рынке кредитования, внося эти активы в кредитные пулы и зарабатывая на этом проценты. При децентрализованном кредитовании и заимствовании нет необходимости в банковском счете или проверке кредитоспособности. 

Биржи. Чтобы обменять одну криптовалюту на другую, можно использовать биржи. Подобные биржи являются централизованными. Пользователи этих бирж не имеют полного контроля над своими активами, что подвергает их активы риску в случае, когда биржи подвергаются взлому и не могут погасить свои обязательства перед пользователями. 

Децентрализованные биржи решают эту проблему, позволяя пользователям обмениваться криптовалютами без необходимости передавать свои монеты кастодиану. Когда пользователи не хранят свои средства на централизованных биржах, им не нужно доверять этим биржам, чтобы оставаться платежеспособными.

Деривативы. Дериватив — это контракт, ценность которого является производной от другого базового актива, такого как акции, товары, валюты, индексы, облигации или процентные ставки. Трейдеры могут использовать деривативы для хеджирования своих позиций и снижения риска в любой сделке. 

Деривативы в основном торгуются на централизованных платформах. DeFi-платформы начинают создавать децентрализованные рынки деривативов. 

Портфельный менеджмент. Портфельный менеджмент – это процесс надзора за вашими активами и управления их денежным потоком для получения портфельного менеджмента – активный и пассивный. Для активного портфельного менеджмента нужна команда менеджеров, принимающая инвестиционные решения, чтобы получить доход, больший, чем дает определенный эталон. Пассивный портфельный менеджмент не требует такой команды, он предполагает имитацию доходности определенного эталона настолько, насколько это возможно. 

В DeFi некоторые проекты уже позволяют осуществлять пассивный портфельный менеджмент на децентрализованной основе. Прозрачность DeFi позволяет пользователям легко отслеживать, как происходит управление их активами, и понимать издержки, которые они при этом понесут.

Лотереи. По мере развития DeFi будут появляться все новые финансовые приложения, демократизирующие доступность финансовых услуг и устраняющие посредников. Распространение принципов DeFi на лотереи позволяет передать контроль над призовым фондом смарт-контракту на блокчейне Ethereum. Благодаря модульности DeFi можно связать простое децентрализованное приложение для лотереи с другим DeFi приложением и создать нечто более ценное. Одно DeFi приложение позволяет участникам объединить свой капитал в пул. Этот объединенный капитал инвестируется в DeFi-приложение для кредитования, а полученный процент выплачивается случайному победителю с определенным интервалом. Это беспроигрышная лотерея: как только определен победитель, смарт-контракт возвращает всем участникам лотереи их средства, потраченные на покупку лотерейных билетов.

Страхование – это стратегия управления рисками, при которой человек получает финансовую защиту или возмещение убытков от страховой компании в момент несчастного случая. 

Все токены, задействованные в смарт-контрактах, потенциально уязвимы и привлекают хакеров, которые хотят сорвать куш. Хотя код большинства проектов прошел аудит, мы никогда не знаем, действительно ли их смарт-контракты полностью безопасны. Всегда существует вероятность взлома, который может привести к убыткам. Эти риски обусловливают потребность в покупке страховки, особенно если вы оперируете большими суммами.

3 значимых проекта

UNISWAP

Uniswap, децентрализованная биржа (DEX). Uniswap обеспечивает ежедневную торговлю криптовалютой около 1 милрд. долларов, а её токен UNI имеют рыночную стоимость около 12 миллиардов долларов, согласно CoinGecko.

AAVE

Эта платформа позволяет пользователям одалживать и брать в долг крипто-токены. По данным Defi Pulse, пользователи положили в сеть залог на сумму около 14 миллиардов долларов.

MARKERDAO

MakerDAO — это платформа для кредитования и заимствования, которая использует Dai, стейблкоин, привязанный к доллару. Пользователи вложили в систему залог на сумму около 6 миллиардов долларов.

ЧТО ТАКОЕ DAO, DEX, DAPPS?

DAO – это 

полностью автономная организация, которая не управляется одним человеком, а управляется с помощью кода. Этот код основан на смарт-контрактах и позволяет DAO работать не так, как обычно работают традиционные организации. Поскольку децентрализованная автономная организация управляется кодом, она будет защищена от вмешательства человека и будет работать прозрачно. Она не будет подвержена какому-либо влиянию извне. Управленческие решения будут приниматься путем голосования держателей токенов этой DAO. 

Децентрализованные организации позволяют всем участвовать в дискуссиях, поощряя командную работу.

DAO можно рассматривать как работающую машину, а работа, которую ей поручено выполнять, определяется заранее написанными смарт-контрактами.

Виды DAO

Криптопроекты — считаются DAO, если они управляются децентрализованным способом, при котором держатели токенов могут голосовать за направление проекта. например: MakerDAO.

Грантовое финансирование — DAO может использоваться для автоматического присуждения средств на развитие, на основе установленных критериев. например: MolochDAO.

Инвестиции — MolochDAO много раз форкался для создания коммерческих DAO, которые могут распределять и передавать акции и другие активы между участниками, например: MetaCartel Ventures.

Коллекционирование — бум невзаимозаменяемых токенов (NFT) привел к расцвету коллекционеров DAO, например: FlamingoDAO.

Как работают DAO?

Настройка смарт-контрактов. Перед развертыванием DAO определяются базовые правила определены и прописываются в серии смарт-контрактов. Учитывая, что будущие изменения в рабочих процессах DAO, системе управления и структурах стимулирования должны быть одобрены на голосовании, чтобы вступить в силу, эта фаза — важный шаг к созданию устойчивого автономного DAO, поскольку любые первоначальные ошибки или упущения могут потенциально дестабилизировать проект в будущем.

Финансирование. По готовности смарт-контрактов, DAO необходимо получить финансирование для того, чтобы работать. В смарт-контракты DAO предполагается создание и распределение некоторой формы внутренней собственности, например, собственный токен, который может быть потрачен DAO, использован в механизмах голосования или для стимулирования определенных видов деятельности. Далее физические или юридические лица, заинтересованные в участии в DAO, могут приобрести или иным образом получить токен DAO, что обычно приводит к приобретению права голоса.

Развертывание. Как только DAO получает достаточное финансирование, дальнейшие решения принимаются голосованием. В результате держатели токенов становятся заинтересованными сторонами, которые вносят предложения относительно будущего DAO и того, как расходуются средства. Если политика распределения токенов DAO и механизмы консенсуса хорошо проработаны, то заинтересованные стороны DAO, естественно, будут работать в наиболее выгодном направлении для всей сети DAO.

Таким образом, DAO действует независимо от своих создателей или любого другого центрального органа.

DEX это — 

децентрализованная биржа, которая работает на основе распределенного реестра, не хранит средства и персональные данные пользователей на своих серверах и выступает только платформой для поиска совпадений по заявкам на покупку или продажу активов пользователей. 

Торговля на таких платформах происходит напрямую между участниками без финансовых посредников.

При этом большинство существующих бирж, называющих себя децентрализованными, на самом деле не являются полностью такими: для хранения данных о торгах и заявок на покупку или продажу активов пользователей они используют свои собственные серверы, однако приватные ключи при этом хранятся у самих пользователей.

Dapps это —

децентрализованные приложения. Приложение Dapp должно соответствовать следующим критериям:

• Открытый исходный код — исходный код приложения доступен для всех.
• Децентрализация — использование криптографической технологии, похожей на блокчейн.
• Стимул — у приложения есть крипто-токены / цифровые активы для заправки.
• Алгоритм / Протокол — генерирует токены и имеет встроенный механизм консенсуса.